吴盼盼
- 作品数：3 被引量：6H指数：1
- 供职机构：杭州电子科技大学经济学院更多>>
- 发文基金：教育部人文社会科学研究基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 基于波动率预测的新三板企业价值评估被引量：1
- 2017年
- 新三板是我国多层次资本市场体系中不可或缺的一环,其为中小高科技企业融资的功能日益显现。为了对新三板企业价值进行评估,首先通过主成分分析法构建企业特征指标综合评分模型,并从创业板市场选取可比企业。然后,运用历史波动率和GARCH族模型两种方法预测可比企业的资产价格波动率,通过调整和赋权得到新三板目标企业的资产价格波动率。在此基础上,利用B-S期权定价模型对新三板目标企业进行估值。最后,选取新三板样本企业进行案例分析,验证了基于波动率预测的新三板企业价值评估的有效性,同时发现基于GARCH族模型的估值结果要低于历史波动率的估值结果。
- 金辉吴盼盼
- 关键词：主成分分析波动率预测历史波动率GARCH族模型
- 基于波动率预测的新三板企业价值评估
- 板是中国多层次资本市场体系中不可或缺的一环,其为中小高科技企业融资功能日益显现.为了对新三板企业价值进行评估,通过主成分分析法构建企业价值综合评价模型选取可比公司.然后,运用GARCH类模型预测股价波动率,在此基础上利用...
- 吴盼盼
- 关键词：价值评估股价波动率期权定价
- 基于PFM模型的新三板企业股权价值评估被引量：5
- 2017年
- 新三板企业的股权价值可以通过实物期权理论进行评估,但是由于新三板市场交易的非连续性,给其中的参数估计带来难度.借鉴风险评估领域的PFM模型原理,通过同行业创业板上市公司的数据得到企业价值及其波动率与相关财务指标之间的关系式,计算新三板企业价值及其波动率.在此基础上考虑流动性折扣,采用实物期权定价方法评估新三板挂牌企业股权价值.通过对第一批进入创新层的新三板样本企业进行股权价值评估,验证了基于PFM原理的参数确定方法的有效性及实物期权定价方法的合理性.
- 金辉吴盼盼
- 关键词：金融工程股权价值评估实物期权
