张勇
- 作品数：35 被引量：141H指数：6
- 供职机构：华南师范大学经济与管理学院更多>>
- 发文基金：教育部人文社会科学研究基金国家自然科学基金广东省自然科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理文化科学社会学更多>>
- 金融压力、宏观经济波动与最优货币政策规则研究评述被引量：2
- 2015年
- 本文依据国内外相关文献的最新进展,以"金融压力"刻画金融失衡状态,从金融压力内涵、金融压力指数构建与金融压力状态的识别,金融压力对宏观经济波动的影响效应,及其如何纳入到最优货币政策规则等三个方面展开评述,并进一步指出未来研究的突破点。
- 张勇周浩彭连清
- 关键词：金融压力宏观经济波动货币政策规则
- 货币政策、时变预期与融资成本被引量：10
- 2015年
- 本文在货币当局与市场主体存在信息不对称条件下,探讨了货币当局实施未预期的宽松性货币政策时,市场主体预期时变性在这一政策行动影响信贷市场融资成本过程中的机制。首先,采用外部融资溢价度量融资成本,提出在经济周期的不同阶段,未预期的宽松性货币政策通过作用于市场主体预期的时变性特征,进而影响外部融资溢价的非线性效应假说,然后,建立包含货币政策变量的马尔科夫区制转换信贷利差模型和市场主体预期形成模型进行检验。研究显示,未预期的宽松性货币政策会暴露出经济不良的私有信息,从而使市场主体对经济前景形成悲观的预期。而且,在经济衰退阶段,政策行动促使市场主体预期恶化的影响效应较小,会较大幅度地降低外部融资溢价;在经济扩张阶段,政策行动促使市场主体预期恶化的影响效应将会增大,进而较小幅度地降低外部融资溢价,这说明,市场主体预期形成方式的时变性,影响到未预期宽松性货币政策降低信贷市场融资成本的力度。
- 张勇涂雪梅周浩
- 关键词：不对称信息
- 货币需求函数结构稳定性的实证分析——来自政策变动、经济稳定预期不稳定的证据被引量：35
- 2006年
- 文章以1994-2004年为样本区间,通过构造货币需求函数和对货币政策操作实践的分析,考察了当人民银行调整政策操作以实现经济平稳运行时,公众由此所形成的经济稳定预期的变动对货币需求变量关系的影响。研究表明,当政策导向在1998年1季度政策操作从“紧”向“松”调整时所表现出的“不明确”和在2003年3季度从“松”向“紧”调整时表现出的“明确一致”,有可能使得公众对人民银行实现经济稳定形成了不同可信性的预期,并改变其资产组合行为,进而使得货币需求变量关系改变。这可能意味着,如果人民银行试图维持货币需求变量关系的稳定性,就应逐步使得公众对其实现经济稳定的预期稳定下来。
- 张勇范从来
- 关键词：货币需求
- 论通货紧缩预期的产出效应被引量：10
- 2004年
- 本文考察了 1995 - 2 0 0 2年间我国经济主体形成的通货紧缩预期影响产出的效应。我们首先构建一个包括经济主体预期及行为、工资调整机制等因素的分析框架 ;然后 ,在适应性预期假设下建立通货紧缩预期与产出关系的模型 ,并运用Koyck变换间接求解预期系数与效应大小。结果表明 :这一时期的通货紧缩预期对产出具有较强的紧缩效应。对此 ,我们试图从供求层面的内在因素加以说明 ,在此基础上 ,建议把通货膨胀预期引入货币政策中介目标并作为货币供应量的支持目标。
- 张勇范从来
- 关键词：通货紧缩宏观经济学实证分析金融资产货币政策货币供应量
- 宏观经济不确定性与银行流动性创造分化被引量：3
- 2022年
- 我国银行业在向经济系统提供流动性的过程中,长期存在存贷业务流动性创造收缩和影子银行业务流动性创造扩张的分化趋势,进而表现出流动性在银行体系内部空转而实体经济发展却面临流动性短缺的“脱实向虚”效应。本文从宏观经济不确定性视角对流动性创造分化机制及其规模异质性特征展开分析。研究发现:宏观经济不确定性会导致银行流动性创造分化从而产生“脱实向虚”效应。银行规模越小,宏观经济不确定性所引致的分化趋势更为明显,从而在规模上表现异质性特征,这表明小型银行的“脱实向虚”效应更为显著。进一步研究发现,金融脱媒会强化规模异质性,而旨在治理影子银行业务的金融监管会弱化规模异质性。研究结论表明,在当前以推动银行业高质量发展为重心的金融供给侧结构性改革中,需要防范宏观经济不确定性引致银行流动性创造分化的“脱实向虚”效应,尤其是引导小型银行流动性创造回归本源,服务实体经济。
- 张勇阮培恒梁燚焱邹伟
- 关键词：银行规模
- 基于产业异质性的银行贷款政策效应分析——来自上市银行的经验证据被引量：1
- 2012年
- 在银行信贷资金配置存在产业间差异的假定下,建立引入产业因素的银行贷款决定模型,考察产业因素影响银行贷款渠道有效性的内在机制,并运用2007年到2010年14家上市银行和5组产业数据展开动态面板模型估计,结果表明:从贷款需求角度看,各个产业的产出对产业贷款的影响效应存在产业间差异;从贷款供给角度看,人民银行运用货币政策工具调控产业贷款的影响效应也存在产业间差异。也就是说,产业因素确实影响到人民银行调控各个特定产业贷款的力度。
- 张勇李亚玲
- 关键词：银行贷款渠道贷款需求贷款供给货币政策传导渠道
- 中国货币政策操作程序演化和货币市场利率波动的传递性
- 2013年
- 文章试图通过对2006年3季度中国人民银行实施央票工具调控目标转变这一政策事件的观察，展开了我国货币政策操作程序的演化分析，同时还基于我国货币政策操作实践，通过设计实证框架，对当前货币政策操作程序下货币市场利率波动的传递性进行研究。研究表明，随着利率形成机制从单一行政管制向双轨制过渡，货币政策操作程序已初步实现了从准备金总量程序向利率程序演化。并且，在利率双轨制约束的操作程序下，人民银行能够稳定市场预期，引导货币市场利率，有效降低市场利率波动的传递性。
- 张勇范从来陈峥嵘陈新明
- 银行个体特征、外部融资成本和贷款行为的差异性——来自中国银行业微观数据的经验证据被引量：2
- 2011年
- 本文运用了2007至2009年13家上市银行季度数据,考察了紧缩性政策下银行个体特征决定贷款行为差异性的机制。本文首先从我国当前银行体系制度约束的典型事实出发提出理论假说,然后建立引入银行个体特征的贷款决定模型,并进一步扩展为动态面板模型以对理论假说展开检验。研究表明,在以资产主导型的盈利模式,较为宽松的资本金补充机制和完善的银行间同业市场制度的约束下,银行的资产规模越小,资本充足率和流动性比率越高,可能会面临较高的外部融资成本,并且贷款下降幅度较大。反之,银行的资产规模越大,资本充足率和流动性比率越低,就会面临较低的外部融资成本,而贷款下降幅度较小。
- 张勇黄旭平
- 关键词：贷款行为动态面板数据
- 探讨经理对物质需要和非物质需要的选择被引量：2
- 2003年
- 本文认为物质需要与非物质需要都是经理所必须的需要,通过分析建立了模型,运用模型证明了最优组合的存在,给出了最大效用和最优组合的表现形式,通过分析给出了结论。
- 张勇
- 关键词：数学模型数学分析
- 紧缩性政策下银行信贷资金期限配置行为分析被引量：7
- 2011年
- 从我国银行贷款传导渠道的典型事实出发,通过建立SVAR模型对紧缩性政策影响下我国银行业信贷资金期限配置行为进行研究,结果表明,当人民银行上调政策利率之后,银行出于防范利率上升所引致的净利息收益下降目的而增加短期贷款并减少中长期贷款,这就意味着,利率风险管理已成为影响银行信贷资金期限配置行为的决定因素。在此情况下,人民银行应充分发挥利率工具在促进信贷结构调整中的作用。
- 张勇
- 关键词：紧缩性政策银行信贷资金利率风险货币政策信贷结构调整
