林蔚然
- 作品数：15 被引量：19H指数：1
- 供职机构：深圳证券交易所更多>>
- 相关领域：经济管理政治法律文学历史地理更多>>
- 论上市公司破产重整中的中小投资者保护
- 2022年
- 目前,我国资本市场上市公司破产重整实践逐渐增多.与传统破产法特别强调保护债权人不同的是,我国上市公司破产重整实践中对于中小投资者的利益也有一定的倾斜保护.这是由我国上市公司重整不退市、上市公司的公众性等特殊情况决定的,需要对壳价值与重整价值关系、股东权益强制调整等问题有正确的认识.应当从强化信息披露、加强重整价值识别以及加强重整中资金占用、违规担保解决的监管入手,进一步完善我国上市公司重整监管制度.
- 林蔚然
- 关键词：上市公司破产重整中小投资者信息披露
- 证券交易法:概念、历史与挑战
- 2019年
- 由于证券交易法深受经济、社会和政治各方面因素的影响,因此对其自身及其历史的研究成为了跨学科性的挑战:研究者必须将法学学者、法律史学者以及其他社会科学——诸如经济社会史、政治经济学和现代经济学——的研究成果结合起来。或许研究证券交易法需要的广泛的知识和复杂的跨学科分析方法,能够解释为什么与其本身的经济、社会、政治以及法律意义相比,学术研究对于证券交易法、资本市场或者证券法基本原理的重视程度还远远不够。
- 安德烈斯·弗莱克纳克劳斯·霍普特林蔚然曾斌陈彬
- 关键词：商法典监管者经纪商交易商招股说明书
- 证券交易法:概念、历史与挑战被引量：1
- 2016年
- 由于证券交易法深受经济、社会和政治各方面因素的影响,对其以及其历史的研究成为了跨学科性的挑战:研究者必须将法学学者、法律史学者以及其他社会科学——诸如经济社会史、政治经济学和现代经济学——的研究成果结合起来。或许研究证券交易法需要的广泛的知识和复杂的跨学科分析方法,能够解释为什么与其本身的经济、社会、
- 安德烈斯·弗莱克纳克劳斯·霍普特林蔚然曾斌
- 证券交易所现场检查制度的相关问题研究被引量：1
- 2018年
- 2018年新修订的《证券交易所管理办法》正式公布实施,其中明确了证券交易所的一线监管职责并赋予其对上市公司等市场参与主体进行现场检查的权力,为沪、深证券交易所切实履行监管职责提供了制度保障。同时,沪、深证券交易所也据此开展了诸多积极有益的探索,在防止资本市场'病从口入'、保护中小投资者权益以及防范系统性风险方面做出了重要贡献。但应当看到的是,交易所现场检查的制度基础仍有待进一步夯实,相关工作规程仍待进一步细化,以为中小投资者权益保护提供更坚实的制度保障。本文即通过对于交易所现场检查相关规定以及监管实践的梳理,在借鉴境外经验的基础上,对交易所现场检查的制度基础提出了进一步的完善意见。
- 林蔚然刘畅汪哲陈建桦
- 关键词：证券交易所
- 上市公司重大资产重组:架构、沿革与逻辑
- 2020年
- 上市公司并购重组制度对于上市公司资本运作、实现跨越式发展有着重要意义,对资本市场资源有效配置有着毋庸置疑的重大作用。但由于我国资本市场新兴加转轨的特点,上市公司在进行资本运作时尚存在较多不规范之处。对此,监管机构颁布了诸多政策文件以及监管审核口径,并几经调整。历经多年演变,上市公司重大资产重组方面的政策文件数量之多,堪称上市公司监管方面之最。2019年10月证监会再次修订政策,以期激活市场活力,但是如何改革、改革着力何处等问题仍待破解,而对规则体系的梳理也就显得尤为重要。为此,本文对相关规则的框架、演变以及政策出台背景进行了一定梳理。
- 林蔚然
- 关键词：上市公司重大资产重组
- 略论资本公积转增资本的公司法规制被引量：1
- 2022年
- 我国对资本公积的用途严格限制于扩大公司生产经营和转增公司资本,以期达到“专款专用”。但从会计理论看,资本公积本质上属权益类会计科目,在复式记账的原理下仅起到标示资金来源的作用,事实上无法限制公司对该部分资金的使用。而随着资本公积的内涵与外延的发展变化,日益庞杂的资本公积成为上市公司资本运作的桥梁之一。我国《公司法》应明确限制资本公积的来源,并明确可用以转增资本部分仅限于股本溢价,以避免再度引发市场乱象。
- 林蔚然
- 关键词：公司法会计准则资本公积破产重整
- 境内证券市场金融基础设施的研究及建议被引量：1
- 2018年
- 目前我国的金融基础设施设置,充分考虑了我国发展历程、基本国情及市场情况,兼顾了业务效率和风险防范,有效地支持了我国证券市场20多年的健康稳定运行。但面临日新月异的市场创新、日趋紧密的跨境连接,现行的金融基础设施设置和监管框架逐渐落后于市场需求,正值寻求变革的关键时刻。与此同时,党的十九大对新时代全面推进中国特色社会主义事业做出了战略部署,对加快完善社会主义市场经济体质提出了新要求。第五次全国金融工作会议提出服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革三大任务。中央经济工作会议强调,促进多层次资本市场健康发展,更好为实体经济服务,守住不发生系统性金融风险的底线。这都为新时代我国证券市场金融基础设施的改革和发展指明了方向。在上述政策精神的指导下,本文在明确基本概念的基础上,从境外证券市场金融基础设施的设置和监管入手,对应境内相应安排,分析存在的问题并提出建议。
- 张橙逸林蔚然
- 关键词：证券市场
- 全球公司治理领域展望:投资者管理职责逐渐增强
- 2018年
- 自上一轮全球金融危机发生以来,投资者如何利用影响力和投票权来指导被投资企业的战略发展方向,一直是一个重要的话题。随着中国市场对外开放程度的不断深化,境外市场不再仅仅是关注中国经济的发展,而是要逐步通过投资并合理配置在中国的资本,以扩大收益。大型机构投资者最关心的话题之一就是公司治理,了解全球化下的公司治理逻辑和他们所关心的"优先考虑事项",这对中国公司治理未来的改革有一定地借鉴意义。
- 林蔚然
- 关键词：全球金融危机管理职责对外开放程度投票权境外市场机构投资者
- 美国证券市场如何盯住“关键少数”
- 2021年
- 对证券违法行为的追责必须建立在责任精准确定的基础上。近年来,证券监管机构在加大执法力度的同时,也提出了要盯住关键少数,加大实际控制人、控股股东等主体责任约束,督促董监高勤勉尽责,实现对违法违规主体的精准打击。但对如何确定“关键少数”、为何要抓住“关键少数”等问题时,依旧存在一定的争议,实践仍处在摸索阶段。无独有偶,2008年国际金融危机后,美国学界以及监管层开始高度关注公司高管在公司犯罪(corporate crime)中的法律责任问题,相关监管机构在实践中亦采取了一些措施,以真正让违规责任主体付出代价。
- 林蔚然
- 关键词：美国证券市场实际控制人证券监管机构违法违规法律责任问题
- VIE模式会影响企业估值吗?——兼论“中概股回归”后VIE企业信息披露监管被引量：14
- 2018年
- 本文先通过规范分析,指出VIE模式下存在特有的双重道德风险且缺乏制约手段。后基于美国中概股企业2016年的截面数据,使用广义最小二乘法(GLS),实证检验了VIE架构对企业估值的影响,并且进行了稳健性检验。实证研究发现:市场并未因VIE企业的风险而对其调低估值水平,这说明现有的信息披露程度并不足以让投资者意识到VIE模式特有的风险。在中概股回归A股进程提速的趋势下,为更好保护投资者利益,监管层应借鉴港交所监管经验,加强VIE企业回归的信息披露,提升信息披露的针对性、及时性和完整性。
- 王喆王喆
- 关键词：VIE模式双重道德风险公司估值
