成大超
- 作品数：3 被引量：167H指数：1
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- 基于有限注意力的收益可预测性研究——对交叉持股上市公司的实证检验
- 认知心理学的研究表明,人的注意力是有限的,对某一事物的关注必然以牺牲对另一事物的关注为代价(Kahneman,1973)。有限注意力约束了投资者处理信息的能力,当面对大量信息的时候,投资者只能选择性地注意。然而,信息选择...
- 成大超
- 关键词：交叉持股收益可预测性上市公司心理偏差信息特征
- 文献传递
- 公众注意力是否会引起股票的异常收益？——来自中国股票市场的经验证据
- 本文考察了公众注意力与股票月度收益之间的关系，发现大众媒体对上市公司的关注度越高，在接下来一个月中，其股票的平均收益率越低。以2000年8月到2008年1月作为样本区间内，通过买入低关注度的股票卖出高关注度的股票构建的零...
- 饶育蕾彭叠峰成大超
- 关键词：股票收益媒体效应
- 文献传递
- 媒体注意力会引起股票的异常收益吗?——来自中国股票市场的经验证据被引量：167
- 2010年
- 通过考察媒体注意力与股票月度收益之间的关系,发现媒体对上市公司的关注度越高,在接下来一个月中,其股票的平均收益率越低.以2000年8月到2008年1月为样本区间,通过买入低关注度股票、卖出高关注度股票构建的零投资套利策略具有显著的超额收益,月平均溢价为0.46%,经Fama和French的三因素模型及Carhart的四因素模型调整后仍然显著,并且具有行业调整后的稳健性,这与Fang和Peress的结论一致.但我们认为这种异常收益主要来源于高关注度股票组合的弱势表现,而不是低关注度股票的"未报道信息溢价",这一点与Fang和Peress所提出的信息补偿假说相悖,却与基于有限注意的"过度关注弱势假说"一致.此外,月历效应对媒体效应的影响,媒体效应与规模、波动率和换手率以及前一期的股票收益之间的交互关系从某种程度上支持所提出的研究假设.
- 饶育蕾彭叠峰成大超
- 关键词：媒体效应
