彭叠峰
- 作品数：26 被引量：369H指数：10
- 供职机构：中南大学商学院更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金教育部人文社会科学研究后期资助重点项目国家自然科学基金创新研究群体项目更多>>
- 相关领域：经济管理社会学医药卫生政治法律更多>>
- 凸显效应如何影响主体对经济环境变化的判断
- 2019年
- 本文利用Massey和Wu的区制转移模型来刻画经济环境发生结构性变化的动态轨迹,并运用数值模拟方法研究主体对区制转移的反应模式。结果表明,受凸显效应影响的主体在时间序列上将其注意力更多的配置于凸显信息,以至于把区制的结构性变化识别为暂时性冲击。在区制发生结构性变化前,主体倾向于高估转移概率;变化发生后,倾向于低估转移概率。
- 彭叠峰蓝婷婷郭连
- 关键词：区制转移
- 有限关注、噪声交易与均衡资产价格被引量：16
- 2015年
- 在单资产的两期定价模型中,刻画了关注和疏忽两类投资者,在市场出清的均衡状态下发现提高信息关注度可以降低资产的风险溢价.将关注交易者进一步划分为信息关注者与噪声关注者后,关注度与风险溢价的关系依赖于噪声交易者在关注交易者中所占的比例:当噪声关注者比例较高时,关注度的提高会增加风险溢价,当噪声关注者的比例较低时,则相反.称这一结论为"关注者分类假说".引入理性预期的疏忽交易者后,其核心结论仍然成立.
- 彭叠峰饶育蕾雷湘媛
- 关键词：资产定价
- 金融危机下行为金融学研究的历史使命:一个综述被引量：11
- 2012年
- 金融危机是一个宏观概念,对金融危机的研究通常是从宏观角度展开,然而金融市场的宏观整体波动往往依托于微观主体的系统性行为偏差。为探讨宏观金融危机背后的微观行为机理,本文从行为金融学视角,将个人微观行为对金融市场系统性偏差和危机产生的作用机制进行系统的文献整理。基于金融危机的微观行为机理,以羊群行为为核心,从认知偏差、金融代理投资和社会互动因素三个角度,综述了导致羊群行为发生并致使资产泡沫的形成和破裂,最终发生金融危机的过程的微观诱因。最后,本文展望了行为金融学对应对金融危机和重构金融体系研究的历史使命以及学科自身的发展方向。
- 饶育蕾彭叠峰王建新
- 关键词：金融危机行为金融羊群行为
- 权力距离与社会腐败——基于跨国数据的实证研究被引量：4
- 2017年
- 腐败问题是当前国际社会普遍面临的一大难题。利用全球62个国家和地区的"感知清廉"指数、Hofstede"权力距离"文化价值观维度和其他相关数据,对权力距离与腐败间关系进行实证研究。结果表明,权力距离对腐败程度存在显著的正向影响。使用两阶段最小二乘法解决内生性问题后,该结论仍然成立。进一步研究发现,权力距离主要是通过"社会监督"途径而非"资源集中"途径对腐败产生影响。这一结论为从权力距离角度深入理解腐败产生的文化根源提供了经验证据。
- 饶育蕾何鲁彭叠峰鲍玮
- 关键词：社会腐败权力距离内生性资源集中社会监督
- 沪深300成分股调整与股票收益的同步性研究被引量：3
- 2015年
- 对2005—2012年间调入沪深300指数股票样本进行分析,实证发现股票与指数成分股的同步性在加入指数后出现上升,并且在金融危机时期和沪深300股指期货成立后调入股票的同步性上升现象更为显著。这一结果与基于情绪的同步性理论预期相一致。进一步实证发现,调入股票的同步性上升现象与股票在调入后换手率的变化无关,文章的结果不支持非交易假说。此外,信息效应在股指期货成立后效果更加明显,因而信息扩散理论可以部分解释调入股票同步性的变化现象。
- 饶育蕾鲍玮彭叠峰
- 关键词：沪深300指数股指期货投资者情绪
- 商品金融化下大宗商品价格对股市的影响:一个文献综述被引量：10
- 2013年
- 随着商品指数基金大量涌入大宗商品衍生品市场,大宗商品的金融化程度不断提高,不同类别商品价格变化之间的相关性以及与金融资产的价格联动不断提高。在商品金融化这一现实背景下,分类综述了能源与非能源商品价格影响股票市场的国内外文献,发现大宗商品价格变化对股票市场的影响模式发生了变化,尤其是次贷危机所带来金融动荡对这种影响模式的冲击较大。
- 饶育蕾雷湘媛彭叠峰
- 关键词：商品期货股票市场价格联动
- 公众注意力是否会引起股票的异常收益？——来自中国股票市场的经验证据
- 本文考察了公众注意力与股票月度收益之间的关系，发现大众媒体对上市公司的关注度越高，在接下来一个月中，其股票的平均收益率越低。以2000年8月到2008年1月作为样本区间内，通过买入低关注度的股票卖出高关注度的股票构建的零...
- 饶育蕾彭叠峰成大超
- 关键词：股票收益媒体效应
- 文献传递
- 有限注意、盯市与投资者财富动态——基于agent的计算模拟被引量：3
- 2011年
- 借助基于agent的计算模拟,考察有限注意、盯市策略对agent财富动态与生存状况的影响,通过模拟微观的投资者行为从而得到宏观的市场运行结果。基于一个资产定价模型引入了两类投资者,即趋势交易者和基础交易者,通过调整交易费用及初始财富值进行模拟,以对比不同前提条件下,投资策略对投资者财富和生存情况的影响。模拟结果发现:当设置的交易费用与现实一致时,对两类投资者来说,有限注意策略优于盯市策略。
- 饶育蕾彭叠峰彭娟
- 有色金属价格波动率对中国股票市场预测的应用(英文)被引量：1
- 2014年
- 研究的主要目的在于检验有色金属期货价格波动是否能够预测中国股票市场收益。以2004年至2011年为样本区间,通过实证分析发现铜和铝的价格波动率均能较好地预测不同时间区间的股票收益,这种预测能力在样本内和样本外预测中均存在,其中铜价波动率比铝价波动率的预测能力更强。实证结果的稳健性并不受变量的不同测度以及计量经济学估计方法的影响。在多元回归分析中控制一些主要的宏观预测因子之后,铜价与铝价波动率的预测能力有所下降,但在不同的预测区间仍然表现出统计意义上的显著性。本结论成立依赖于所选取的研究样本区间,故此我们认为金属价格波动率对股市的预测能力可能由近期的商品金融化所导致。
- 彭叠峰王建新饶育蕾
- 关键词：商品期货有色金属价格波动率股票收益可预测性
- 基于注意力传染机制的股市动量与反转模型研究被引量：23
- 2015年
- 针对我国股市参与程度低,投资者非理性以及股价暴涨暴跌的基本事实,本文在一个简单的定价模型中刻画了新投资者参与市场背后的注意力传染机制,发现投资者关注在资产价格形成过程中扮演双重角色:一方面投资者的有限关注导致价格对信息反应不足,引起收益动量;另一方面,关注投资者通过注意力传染机制诱导无经验的正反馈交易者进入市场,导致收益反转。因此,注意力传染机制的引入合理地解释了股票动量效应与反转效应并存的事实,对于理解在成熟市场与新兴市场中投资者关注定价效应的差异具有重要意义。
- 彭叠峰饶育蕾雷湘媛
- 关键词：投资者关注动量效应
