蒋崇辉
- 作品数：7 被引量：16H指数：2
- 供职机构：电子科技大学经济与管理学院更多>>
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- 相关领域：经济管理更多>>
- 委托代理框架下的积极风险预算被引量：2
- 2006年
- 在论述了委托代理下的风险预算比没有考虑委托代理关系的风险预算有优越性的基础上,考察了委托代理下的积极风险预算问题,并给出委托代理下风险预算模型,再运用我国封闭式基金数据作了实证,结果发现:①不管是否考虑委托代理关系,随着积极风险总预算值的增加,得到风险配置的基金数目在增加,且给每只基金配置的风险也在增加;②随着积极风险总预算值的增加,委托代理和没有考虑委托代理下对各基金的风险预算差别有减小的趋势;③委托代理下风险预算得到的总积极收益普遍高于没有考虑委托代理关系的风险预算带来的总积极收益。
- 蒋崇辉马永开
- 关键词：委托代理合同风险预算
- 债券久期和凸性的计算方法探讨
- 2014年
- 通过分析比较债券的麦考利久期和修正久期在概念和计算方法上的差异,指出修正久期才是债券和债券组合风险管理的核心工具,当利率变化幅度较大的情况下,债券的凸性应该被纳入以改善修正久期的业绩。由于附息债券或债券组合均可被分解为一系列零息债券的组合,根据"组合收益率是组合中各成份证券收益率的加权平均"的基本原理,给出了一种基于零息债券修正久期和凸性的附息债券以及债券组合修正久期和凸性的计算方法,并通过实例阐述了债券修正久期和凸性的计算及应用。
- 蒋崇辉马永开
- 关键词：修正久期凸性零息债券债券组合
- 积极风险预算和管理者组合投资决策研究
- 2007年
- 将积极风险预算分解为总量预算和结构预算,建立风险预算框架下的组合投资决策模型,分别在基准组合是有效组合和非有效组合的情况下对模型求解,并详细分析了两种情况下最优投资决策的性质.结果表明:风险预算框架下投资决策的有效性将完全取决于基准组合的有效性;基准组合为非有效组合的情况下,结构预算决定了投资决策的结构,而总量预算决定了投资决策偏离基准组合的程度;由于结构预算中较小的β对基准风险形成了有效的对冲,因而在总风险一致的情况下,有助于提高总期望收益.
- 蒋崇辉马永开
- 关键词：风险预算
- 市场、策略与国际投资利益:基于中国投资者的视角实证分析被引量：3
- 2012年
- 国际证券投资是实现外汇储备以及QDⅡ海外投资资产保值和增值的重要途径.主要从投资市场选择以及投资策略运用两个方面实证考察并分析了中国投资者分散投资于国际市场的投资利益问题.结果表明:相对于在发达市场投资,新兴市场投资能为投资者带来更高的收益水平,因而更有利于外汇储备以及QDⅡ海外投资资产保值和增值目标的实现;即便是选择在发达市场投资,跟踪误差方差最小化的投资策略较最小方差策略和等权投资策略更能帮助投资者实现投资资产保值和增值的目标;若国际投资的目标市场中既包含有发达市场又包含有新兴市场,则等权投资策略能为投资者带来最好的业绩.
- 蒋崇辉马永开安云碧
- 关键词：中国投资者
- 基金业绩评价方法新探及其实证研究被引量：11
- 2004年
- 通过引入相对效率比—— η系数 ,改进了 Matthew&Richard的基准—有效边界方法 ,进而通过计算 η系数和信息率对我国 5 2只封闭式基金业绩进行排名。结果表明基金科汇、基金安顺、基金金鑫、基金金鼎、基金开元和基金金泰业绩排在前 6名 ,两种方法的排名具有一致性并且是可靠的。最后研究了基金业绩与基金规模、基金年龄的关系 ,结果表明业绩与规模。
- 蒋崇辉马永开
- 关键词：信息率基金业绩基金规模
- 风险预算在核心卫星资产组合管理中的应用研究
- 风险预算是继VaR风险管理方法之后又一种新的风险管理理念。在风险管理日益被重视的今天，由于核心—卫星资产组合管理方法将消极投资策略和积极投资策略结合起来，融合了消极投资低成本、低风险、长期收益稳定和积极投资具有获取超额收...
- 蒋崇辉
- 关键词：风险预算投资组合保险风险管理投资管理
- 基于(α,H)的投资策略的有效性:来自国际投资的证据
- 2015年
- 基于(α,H)的投资策略就是在资产组合的收益率低于H的概率不超过α的条件下,使得组合期望收益率最大的投资策略。选取26个国家或地区的市场指数数据,分别通过模拟和实证方法考察了这种投资策略在国际投资中的有效性。模拟结果表明,相对于等权策略和最小方差策略,基于(α,H)的投资策略能为投资者带来更高的收益水平和夏普比率;实证结果也表明,基于(α,H)的投资策略也能为投资者带来更高收益水平,在不允许卖空的情况下,该策略能为投资者带来比等权策略更高的夏普比率。此外,(α,H)组合的选择对这种投资策略的业绩产生重要影响。
- 蒋崇辉曾婷马永开安云碧
- 关键词：投资业绩实证分析
