贾贝贝
- 作品数：2 被引量：0H指数：0
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- 基于Copula-SV-t模型的开放式基金投资组合优化
- 2014年
- 现代投资组合理论要求投资者研究不同金融资产间非线性非正态的分布特征和相关关系,进而优化相应的资产组合。结合SV-t模型和Copula函数,对单支开放式基金收益率分布的厚尾特征和不同基金间非线性的相关关系进行描述,并用ES方法度量不同权重下基金组合间的风险。实证表明:t-Copula函数下的模型更能反映出组合间的尾部相关性,此时最优组合下ES较正态Copula函数下的结果要小,说明t-Copula函数下的Copula-SV-t模型在实际中更具应用价值。
- 陈丽娟贾贝贝陈永祥
- 关键词：COPULA函数
- SV-t模型和t-Copula函数下开放式基金组合的风险分析
- 2014年
- 以泰达宏利成长等四支开放式基金为例,建立投资组合风险分析的Copula-SV-t模型,用SV-t模型和t-Copula函数描述单支基金的厚尾分布以及不同基金间的相关关系,并用VaR和ES方法度量不同权重下基金组合的风险。实证表明:Copula-SV-t模型在开放式基金组合长期风险分析及权重配置方面具有一定的应用价值;在相同权重下,与单支基金SV-t模型下加权平均后的VaR和ES相比其风险值较低,说明使用该模型更符合组合投资风险分散化的原则和目的。
- 陈丽娟贾贝贝陈永祥
- 关键词：VAR
