杨辉耀
- 作品数：29 被引量：423H指数：11
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- SV-N与SV-M模型测量股市波动性的应用被引量：1
- 2009年
- 与传统的GARCH类模型一样,SV模型(随机波动模型)是用来捕捉股市波动特征的一个较好的模型,该模型在国外得到广泛的应用。实证研究表明:利用SV模型的两个子类,即基于正态分布下的SV模型(SV-N)和均值SV模型(SV-M)来测量我国沪深股市波动性明显优于GARCH类模型,能够更好地描述其统计特征。
- 陆庆松杨辉耀
- 关键词：SV模型
- RAROC方法及证券投资基金绩效评估被引量：17
- 2002年
- 证券投资基金绩效评价 ,对投资者与基金公司都有重要意义。评估投资基金的投资绩效 ,不仅要考察基金的平均收益率 ,而且要看它承受的风险。投资基金绩效评估方法有 :夏普指数法、特雷诺指数法以及詹森指数法 ,而基于VaR的证券投资基金绩效评估方法———RAROC ,这种经风险调整后的绩效评估方法能更加客观、准确地反映证券投资基金的绩效。
- 陈学华杨辉耀
- 关键词：VARRAROC证券投资基金绩效评估
- 我国国债投资组合风险度量的实证分析被引量：1
- 2004年
- 对我国国债市场所流通的国债应用弹型策略和杠铃型策略构建投资组合 ,进行实证分析并利用Gol ub&Tilman风险值模型对所构建的两个组合进行风险值度量 ,从而发现在投资年限较短时采用弹型策略风险较小 ,而投资年限较长时采用杠铃策略风险较小。
- 朱艳科杨辉耀
- 关键词：国债投资组合
- 用VAR测量可转换债券的市场风险被引量：11
- 2003年
- 用金融市场风险测量模型-VAR量度在我国固定利率的条件下的可转换债券的市场风险,可以使 投资者选择风险较小的转换债券进行投资,进而可以选择有利的投资组合,使投资效益最大化。
- 李广析杨辉耀
- 关键词：可转换债券VAR
- 股市风险VaR与ES的动态度量与分析被引量：53
- 2004年
- 首先描述金融时间序列的一般特性,从收益率的波动性与分布两方面进行考虑,建立起计算时变风险值VaR和ES的模型,并在多种分布情形下动态测算上证综合指数的风险,结果表明基于GED分布的VaR模型能够较好地刻画高频时间序列的尖峰肥尾性及杠杆效应等特性,而ES模型则有效地弥补了VaR模型的不足之处。
- 陈学华杨辉耀
- 关键词：收益率波动性GED分布VAR自回归条件异方差模型
- RAROC方法在证券投资基金绩效评估中的应用被引量：11
- 2003年
- 介绍了基于VaR的证券投资基金绩效评估方法———RAROC方法,通过该方法对基金投资绩效的分析来揭示投资风险,并对基于RAROC的绩效评估方法与传统的指数评估方法(夏普指数法、特雷诺指数法及詹森指数法)进行比较分析.结果表明:引进VaR风险度量模型,把经风险调整后的绩效评估方法RAROC应用到投资基金绩效评估中,能更客观、准确地反映证券投资基金的绩效.
- 陈学华杨辉耀黄向阳
- 关键词：VALUE-AT-RISKRAROC证券投资基金绩效评估
- 基金折价与基金未来收益波动性的动态关系研究被引量：2
- 2004年
- 封闭式基金折价是近几年来国内金融界研究的热点问题。研究封闭式基金折价与基金未来收益之间的动态关系 ,并用GARCH ( 1 ,1 )模型分析基金折价与基金未来收益波动性之间的关系。实证分析表明 :基金折价变化与基金未来收益变化正相关 ;
- 陆庆松杨辉耀黄向阳
- 关键词：封闭式基金折价GARCH(1,1)模型
- VaR——一种风险度量的方法被引量：22
- 2002年
- 在险价值是目前市场风险估值的主流理论 ,被用来估计市场风险暴露在给定置信度下的最坏的预期损失 .本文介绍了VaR的概念和计算方法 .考虑到时变风险 ,讨论了GARCH模型 ,最后给出了评价模型的后验测试方法 .
- 陈学华杨辉耀
- 关键词：VAR在险价值GARCH模型后验测试金融风险
- 构建商业银行信贷风险分类预警模型被引量：5
- 2004年
- 针对我国各类银行全面实行贷款风险五级分类管理,文章提出了一种信贷风险分类预警的方法。该方法首先应用聚类方法对指标进行筛选,然后以熵权法构建贷款风险综合指数,最后采用模糊神经网络实现对信贷风险的分类预警。该方法在综合考虑财务与非财务因素对信贷风险产生影响的同时,还可以通过对风险指标的敏感性分析来把握主要风险来源,为风险的防范工作提供重要的依据。
- 杨辉耀陈学华
- 关键词：信贷风险预警模糊神经网络
- 基于极值理论的风险价值度量被引量：21
- 2002年
- 精确度量风险价值 (Value -at-Risk ,VaR)和以及由此衍生的ExpectedShortfall (ES)是对风险管理者的挑战。广泛应用的正态分布不足以描述金融收益的厚尾特征 ,尤其是风险管理者最为关心的 99%或 95 %分位数。极值理论可以准确地描述分布尾部的分位数。本文利用极值理论计算VaR和ES ,并给出它们的误差分析 ,然后利用深成指数据进行返回检验。两种返回检验方法的结果表明 ,极值理论方法可以比较精确地度量VaR和ES。
- 李纲杨辉耀郭海燕
- 关键词：VALUE-AT-RISK极值理论POT模型
