袁子甲
- 作品数：7 被引量：48H指数：4
- 供职机构：中山大学岭南学院更多>>
- 发文基金：国家杰出青年科学基金国家自然科学基金教育部人文社会科学研究基金更多>>
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- 不完全信息下的投资组合选择与资产定价
- 经典金融理论假设投资者具有完全信息，即准确了解经济运行结构和其中所涉及的所有参数。然而这一假设在现实世界中无法得到满足，投资者往往无法准确知道相关参数的真实取值。这种投资决策者不能确定参数具体数值，并需要利用新信息对参数...
- 袁子甲
- 文献传递
- VaR风险度量下的β系数:估计方法和实证研究被引量：9
- 2009年
- 传统资本资产定价模型得出的β系数受到正态分布假设的约束。为了更好地反映金融现实,对VaR-β系数的估计问题(VaR-β系数是一种在Value-at-Risk风险度量下的β系数,可以在各种概率分布假设下应用)进行了研究。在一些常用VaR估计方法的基础上,发展了三种VaR-β系数估计方法:核密度方法、高阶矩方法和Copula方法,并得出了相应的解析表达式。最后,使用香港证券市场中的数据对核密度方法的应用进行了实证研究,并论证了置信度水平可以做为反映投资者情绪的一个指标。
- 姚京袁子甲李仲飞李端
- 关键词：高阶矩COPULA
- 参数不确定性和效用最大化下的动态投资组合选择被引量：9
- 2010年
- 标准投资组合选择理论假设投资者准确地知道与资产收益率相关的各种参数(例如均值和方差),忽视了参数不确定性引致的估计风险给投资决策带来的影响。本文研究引入参数不确定和学习时的连续时间动态投资组合选择问题,使用鞅方法求导出了具有CRRA型效用函数的投资者的最优投资策略的显式表达式。在此基础上,我们结合中国证券市场中的实际数据深入分析了参数不确定性以及投资者初始信念对最优投资策略的影响。
- 袁子甲李仲飞
- 关键词：动态投资组合选择效用最大化参数不确定性贝叶斯学习
- 基于相对VaR的资产配置和资本资产定价模型被引量：17
- 2005年
- 本文在相对Value-at-Risk(VaR)风险度量的基础上重新审视了金融经济学中最为核心的两个问题:资产配置和资产定价。遵循经典的Markowitz-Sharpe理论体系,我们在一般的分布假设下建立了基于相对VaR的均值风险模型和资本资产定价模型,并得出了两基金分离、有效边界、证券市场线等一系列结论。通过研究比较,我们说明了经典的Markowitz-Sharpe理论体系只是本文所构建的资产配置和定价理论体系在正态分布假设下的一个特例。我们还通过实证研究来说明不同分布假设对金融决策的影响。
- 姚京袁子甲李仲飞
- 关键词：资产配置资本资产定价模型
- CDO Pricing Based on Factor Model: Three Extensions to the Gaussian One-Factor Model
- The paper deals with the evaluation of CDO (Collateralized Debt Obligations) with a more realistic specificati...
- 袁子甲姚京李仲飞
- 参数不确定性下资产配置的动态均值-方差模型被引量：13
- 2010年
- 现有关于资产配置的动态均值-方差模型的研究均假设投资者准确知道与资产收益率相关的参数,从而忽略了参数不确定性对投资决策的影响.本文研究引入参数不确定性和贝叶斯学习时的动态均值-方差模型,使用鞅方法求解得出最优投资策略的解析表达式,并导出了均值-方差有效边界.在此基础上,利用中国证券市场的实际数据进行了实证分析,结果表明参数不确定性对最优投资策略以及投资效果有较大的影响.
- 李仲飞袁子甲
- 关键词：参数不确定性均值-方差模型动态投资组合选择贝叶斯学习
- 基于贝叶斯方法的均值-方差投资组合选择
- 2009年
- 传统均值—方差模型应用于投资实践时将参数的估计值看作是其真实取值,从而忽略了估计风险对投资决策的影响。基于此,文章提出了基于贝叶斯方法的均值—方差模型,并介绍了最优投资组合的求解过程。贝叶斯分析框架的引入将有效克服传统均值—方差模型对参数取值的敏感性,使得模型的稳健性得到显著提高。
- 袁子甲李仲飞
- 关键词：贝叶斯方法投资组合选择均值-方差模型
