陈田
- 作品数：7 被引量：39H指数：3
- 供职机构：大连理工大学管理学院更多>>
- 发文基金：教育部人文社会科学研究基金教育部“新世纪优秀人才支持计划”国家自然科学基金更多>>
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- 信用风险中的单向违约传染定价模型
- 本文在传统的信用风险定价模型基础上，将基于强度的简约化方法推广到了违约传染定价模型中。
首先，给出了单向违约传染模型的基本假设，该模型将公司分为两类，第一类的和第二类的。其中，第一类公司的违约强度只取决于宏观经...
- 陈田
- 关键词：信用风险
- 文献传递
- 债务抵押债券(CDO)定价模型研究综述被引量：20
- 2008年
- 作为近10年来发展最为迅速的信用衍生产品之一,CDO已在国外银行等金融机构的风险管理过程中得到了广泛的应用,美国近期次级贷款市场的不良表现致使CDO等金融衍生品的设计与定价受到更强烈的关注。系统介绍和比较分析了业界普遍采用的BET、Copula、因子Copula等CDO基本定价模型;简要回顾了当前理论界的研究热点——因子Copula模型和动态模型的研究进展;对未来可能的研究趋势作了展望。
- 陈田秦学志
- 关键词：CDO信用风险资产证券化信用衍生品
- 基于混合分布单因子模型的CDO定价问题被引量：3
- 2009年
- 本文讨论了基于混合分布单因子模型的CDO定价问题,在所研究的CDO抵押资产组合中,描述资产价值的市场共同因子和异质因子均服从标准高斯和NIG的混合分布,且相关系数为随机相关系数.通过半解析法给出了CDO分券层的公允价格公式,并利用傅里叶变换及其逆变换,得出了贝努利相关和三状态相关两种随机相关系数的情形下累积损失概率分布的求解方法.
- 杨瑞成秦学志陈田周颖颖
- 关键词：CDO傅里叶变换
- 考虑回收率随机特征的CDO定价模型被引量：2
- 2010年
- 对债务抵押债券(CDO)的定价,业界普遍采用传统的高斯Copula标准模型,存在尖峰厚尾、负Delta对冲、高分券层定价失效等诸多缺陷。为了克服上述不足,考虑了回收率的下列3种特征:随机回收率、市场共同因子服从混合高斯分布以及采用贝努利相关、三状态相关刻画的随机相关结构。并据此给出了资产池违约边界、随机回收率和CDO分券层定价的数值模拟实例。结果表明:混合高斯分布可有效地用于刻画风险因素的尾部效应,随机回收率可较有效地用于刻画回收率与系统风险及违约相关结构的特征,进而高分券层价差也可得以较合理计算。
- 陈田秦学志杨瑞成孙晓琳
- 关键词：债务抵押债券信用衍生品信用风险
- 随机相关结构下单因子混合高斯模型CDO定价问题被引量：2
- 2009年
- CDO是近十年来发展最为迅速的信用衍生产品之一,其核心问题为如何对CDO分券层进行定价.基于此,通过引进混合高斯分布建立了随机相关结构条件下的单因子混合高斯定价模型,进一步给出了单个资产违约的概率分布,据此得出了整个资产池累积违约损失的概率分布,并分别得出了基于伯努利随机相关结构和对称随机相关结构条件下的具体表达形式.在分析CDO分券层损失面的预期损失和收益面的预期收入的基础上,利用无套利定价原理得出了CDO分券层的合理信用价差.
- 杨瑞成秦学志陈田
- 关键词：混合高斯分布信用价差
- 基于因子Copula的债务抵押债券定价模型研究
- 债务抵押债券(CDO)是一种新兴的组合类信用衍生产品,基于抵押债务的信用,通过资产证券化技术,将债券、贷款等金融资产组建资产池,重新分割投资回报和风险,以满足不同投资者的需要。自1987年由Drexel Burnham ...
- 陈田
- 关键词：债务抵押债券信用风险信用衍生品
- 文献传递
- 监管宽容下资本展期的存款保险定价模型被引量：15
- 2011年
- 存款保险制度可化解存款机构挤兑风险,从而保护了存款人利益。监管宽容的存款保险合约具有下列特征:在监管宽容范围内,若投保的存款机构在存款到期时无力偿还存款债务,并不立即对其破产清算,而允许其接受存款保险公司一定额度资金的救助。为准确厘定存款保险费率水平,本文在监管宽容假设上,进一步引入资本展期因素,即接受救助的存款机构继续运营至资本展期结束;若在资本展期期末仍然资不抵债则再对其破产清算。基于上述情景,并且将救助资金作为存款机构的或有债务纳入保费中,本文结果构建了监管宽容下资本展期的存款保险定价模型,并严格推证了监管宽容力度、资本展期期限与存款保险价格的变化关系。结论显示,监管越宽容、资本展期越长、存款保险的价格也应越高。最后,应用所构建的定价模型,进行了实例分析。
- 孙晓琳秦学志陈田
- 关键词：金融工程监管宽容
